Pautas para la inscripción de una calificadora a la Comisión Nacional de Valores y contenidos mínimos a la hora de emitir una calificación

Abstract

La presente Monografía versará sobre los requisitos para inscribir una calificadora de riesgos ante la Comisión Nacional de Valores y los contenidos mínimos de una calificación, también sobre los organismos internos que la componen y sobre la idoneidad de sus integrantes. Frente a ello, es importante saber de qué estamos hablando cuando expresamos “calificadoras de riesgo”, y resulta que cuando solicitamos un préstamo a una entidad financiera, como puede ser un Banco, este hace una “investigación”, con el fin de saber con certeza cual es la probabilidad de cumplir con la obligación que pueda asumirse, se determina así cualitativamente y cuantitativamente, el tipo de deudor que solicita el crédito y si este último podrá cumplir en tiempo y forma con las mensualidades. De esa forma, con la “calificación” a la vista, la entidad podrá determinar si es un candidato para obtener el crédito o no resulta conveniente que lo obtenga. Las “calificadoras de riesgo” funcionan de una forma similar, emitiendo calificaciones, pero enfocadas a los productos financieros. Estas entidades valoran el riesgo de impago y las condiciones de solvencia de un emisor de préstamos, a través de diferentes variables económicas. Pueden evaluar desde productos financieros hasta las economías de diferentes países. Si bien cada calificadora tiene su propia nomenclatura, por lo general las calificaciones se expresan con letras, que van desde la A, para las más altas, hasta la D, para las más bajas, mientras más alta sea la calificación de un producto o una economía, se tendrá más confianza. En definitiva, lo que mide una calificadora es el nivel de confianza que pueda tener un producto o economía, es decir, resultan tan importantes para los inversores que son estos los que se valen de las calificaciones a la hora de invertir, en instrumentos o economías. El mundo globalizado en el que nos encontramos hace que en la actualidad se puedan llevar a cabo operaciones desde un país a otro, de un lado al otro del mundo en cuestión de minutos, es importante para un inversor tanto de Argentina, como de cualquier otro país, contar con normas genéricas a lo largo del planeta, es por ello que se estipulan normas similares en las economías de diferentes lugares, lo que facilita la comprensión tanto para locales como extranjeros. Países como Estados Unidos cuentan con una calificación de AAA, emitida por importantes calificadoras como Fitch Rating1, Moody’s2 y Standars and Poors3. Cuando las calificaciones bajan, la confianza depositada en esas economías también se ve afectada por lo que suele ser un factor importante en los mercados al momento de tomar una decisión de inversión.