Análisis de los factores determinantes del acceso al crédito para las pymes industriales argentinas de 2004 a 2014

Abstract

En el presente trabajo se analizan los factores determinantes del acceso al crédito para las empresas industriales pyme en Argentina. El objetivo principal es identificar los factores que mayor incidencia ejercen a nivel agregado en la probabilidad de una empresa de obtener financiamiento bancario externo, así como también evaluar la existencia de heterogeneidades a nivel temporal y regional en la influencia de los mencionados factores. Para ello se analiza la dinámica del acceso al crédito bancario para el período comprendido entre 2004 y 2014, en base a una muestra de empresas pyme industriales argentinas, provista por la Fundación Observatorio Pyme. Esta dinámica también es analizada mediante la descomposición de la muestra en sub-períodos de tiempo. Otra descomposición que se realiza es geográfica, al estimar cómo varía el efecto en cuestión entre las diferentes regiones de Argentina. La metodología empleada comprende el análisis de regresión para datos de panel (incluyendo estimadores lineales y no lineales, de efectos aleatorios, de promedios agrupados y de efectos entre grupos, entre otros). Como conclusión general se obtiene que las variables de escala se encuentran entre las más relevantes a nivel agregado a lo largo de todo el periodo, indicando que a mayor tamaño de la empresa, mayores probabilidades de acceder al crédito. A su vez, ciertos parámetros de desempeño como el uso de la capacidad instalada y la cualidad de inversora resultan muy influyentes. El análisis por etapas, evidencia prociclicidad en el acceso, tomando relevancia en cada etapa las variables o cualidades que describen a las empresas que mejor debieran desempeñarse de acuerdo a la situación macroeconómica del momento. Finalmente, el acceso al crédito presenta heterogeneidad en términos regionales, siendo la región del Norte del país la que sufre mayores desventajas.